Corporate Financial Management, Third Edition

e eBook Col ection
This is a Protected PDF document. Please enter your user name
and password to unlock the text.
User Name:
Password:
Unlock
Remember my user name and password.
If you are experiencing problems unlocking this document or you have questions
regarding Protectedpdf files please contact a Technical Support representative:

In the United States: 1-877-832-4867
In Canada: 1-800-859-3682
Outside the U.S. and Canada: 1-602-387-2222
Email: technicalsupport@apollogrp.edu.
This document is published by:Apollo Group, Inc.

---

joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
ACCOUNTING, CASH
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
FLOWS, AND TAXES
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
3 3
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
o matter how large and complex it is, a firm's accounting system
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
serves two basic purposes:
N
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
* reporting the firm's financial activities to its various stake-
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
holders, and
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
* providing information to assist the firm's decision makers.
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
This chapter reviews material from basic accounting classes. We out-
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
line the basics of the accounting statements, without going into the details of
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
how they are prepared. We describe important differences between account-
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
ing and economic information. Our focus in corporate financial manage-
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
ment is on how to use and interpret this information, rather than on operat-
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
ing an accounting system and creating financial reports.
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
Accounting statements are important, as actions by firms such as
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
WorldCom, Enron, and Arthur Andersen, among others, have all too often
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
demonstrated. Accounting statements are used to communicate with stake-
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
holders outside the firm, such as stockholders, bondholders, and other credi-
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
tors. They are used within the firm to help plan and organize its activities.
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
Accounting statements are used to monitor employees in connection with
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
such things as performance or even theft. And they are used by the Internal
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
Revenue Service to determine the firm's taxes.
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
Finally, we review the federal income tax system. Because taxes affect
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
value, they affect many of a firm's decisions. At the most basic level, taxes are
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
a significant cost of doing business. Throughout the book, we point out situ-
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
ations when taxes can affect decisions.
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
ISBN:
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
0-536-42875-1
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
Corporate Financial Management, Third Edition, by Douglas R.Emery, John D.Finnerty, and John D.Stowe.Published by Prentice Hall.Copyright (c)2007 by Pearson
Education, Inc.
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka

---

joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
CHAPTER 3 ACCOUNTING, CASH FLOWS, AND TAXES
45
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
F O C U S O N P R I N C I P L E S
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
* Two-Sided Transactions: Recognize that the accounting system always records two
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
sides to every transaction, a debit and a credit, and there are real people or real firms
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
on each side of the transaction.
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
* Incremental Benefits: Use financial statements and the accounting system to help iden-
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
tify and estimate the incremental expected cash flows for making financial decisions.
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
* Risk-Return Trade-Off: Keep in mind that managerial decisions are based on future
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
risks and returns. Accounting tends to measure historical or past returns.
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
Consequently, many decisions require information and perspectives that are unavail-
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
able from the accounting system.
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
* Behavioral Principle: Use the wealth of financial information available from thou-
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
sands of other firms to apply this principle.
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
* Signaling: Recognize that financial information provides many observable signals
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
about customers, competitors, and suppliers.
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
3.1 THE LAYOUT OF ACCOUNTING STATEMENTS
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
Accounting statements in the United States are prepared according to generally accepted
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
accounting principles (GAAP). GAAP includes the conventions, rules, and procedures that
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
define how firms should maintain records and prepare financial reports.1 In the United States,
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
these rules and procedures are based on guidelines issued by the Financial Accounting Standards
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
Board (FASB). FASB is the U.S. accounting profession's rule-making organization.
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
Internationally, the set of generally accepted accounting principles varies from one country
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
to another. In some cases U.S. GAAP is quite different from international accounting standards
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
(IAS) used in some other countries. As a result, you cannot compare the information contained in
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
the financial statements of two firms when the statements were prepared under different systems
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
of GAAP until you first adjust for the differences.
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
Even under U.S. GAAP, it is possible for accounting numbers to distort economic reality.
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
One of the tasks facing a good manager is to use accounting information effectively. Managers
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
must know how accounting information can--and cannot--be used. This is a balancing act.
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
They have to combine their knowledge of accounting with other sources of information to make
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
sound business decisions.
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
Financial Statements
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
A firm's published annual report includes, at a minimum, an income statement, a balance sheet,
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
a statement of cash flows, and accompanying notes.2 We review these statements, using a basic set
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
of statements for OutBack SportWear, Inc., as an example.3 They are the "raw material" for a vari-
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
1
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
According to the American Institute of Certified Public Accountants (AICPA), the "phrase `generally accepted
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
accounting principles' is a technical accounting term that encompasses the conventions, rules, and procedures nec-
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
essary to define accepted accounting practice at a particular time. It includes not only broad guidelines of general
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
application, but also detailed practices and procedures. . . . Those conventions, rules, and procedures provide a
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
standard by which to measure financial presentations."
2
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
A firm's annual report includes income statements and statements of cash flows for the latest three years and bal-
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
ance sheets for the latest two years. It also includes a separate statement of stockholders' equity. This shows how the
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
firm's total stockholders' equity changed from one balance sheet to the next during the past three years.
3
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
Publicly traded firms also publish quarterly reports and make public announcements of important information.
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
And they file, with the Securities and Exchange Commission (SEC), disclosures that investors use. Such disclosures
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
include 10-K annual reports (the information in the annual report plus more disclosures), 10-Q reports (the infor-
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
mation in quarterly reports plus more), 8-K statements (describing significant events of interest to investors as the
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
events occur), and registration statements (large documents containing financial and business information that
must be filed before new securities can be publicly issued).
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
0-536-42875-1
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
ISBN:
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
Corporate Financial Management, Third Edition, by Douglas R.Emery, John D.Finnerty, and John D.Stowe.Published by Prentice Hall.Copyright (c)2007 by Pearson
Education, Inc.
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka

---

joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
46
PART I FOUNDATIONS
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
ety of techniques and procedures that managers and analysts use in financial statement analysis.
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
But first, let us introduce some basic terms we will need.
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
The maturity of an asset is the end of its life. When a financial asset is issued (created), the
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
length of its life is called its original maturity. The amount of time remaining until maturity is
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
called the remaining maturity. Often, "maturity" is used to mean remaining maturity.
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
The liquidity of an asset expresses how quickly and easily it can be sold without loss of
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
value. Cash is the most liquid asset.
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
Market value is the price for which something could be bought or sold in a "reasonable"
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
length of time. A reasonable length of time is defined in terms of the asset's liquidity. It might
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
be several months or even a year for buildings and land, but only a few days for publicly
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
traded stocks and bonds. Book value (net book value) is a net amount shown in the account-
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
ing statements.
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
Balance Sheet
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
The balance sheet reports the financial position of a firm at a particular point in time. The bal-
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
ance sheet shows the firm's assets, which are the productive resources used in its operations. The
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
balance sheet also shows the firm's liabilities and stockholders' equity, which are the total claims
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
of creditors and owners against the assets.
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
A typical balance sheet, that of OutBack SportWear, is shown in Table 3-1. Note that the
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
balance sheet identity is satisfied:
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
(3.1)
Assets = Liabilities + Stockholders' equity
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
Assets and liabilities are both broken down into short-term and long-term parts. In
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
accounting statements, current (short-term) refers to a period of up to one year. Long-term refers
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
to more than one year. Current assets are expected to become cash within one year. Current lia-
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
bilities are expected to be paid off (mature) within one year. Assets and liabilities are usually
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
arranged in approximate order of remaining maturity, from shortest to longest. This arrangement
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
reflects the fact that, generally, the book values of the short-remaining-maturity assets and liabili-
joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka joka
ties tend to be closer to their market values than those that have long maturities. For example, the
joka joka joka joka joka joka joka joka jok